再見，養老行業！苦干9年每床年均僅賺425元，這家大型國企甩賣養老業務
5月23日，北京金隅集團股份有限公司掛牌四家養老子公司100%股權，信息披露截止至6月19日。這也意味著，布局養老行業有9年之久、國有企業探索養老市場的先驅——金隅集團，要跟養老行業說再見了。
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金隅集團養老業務發展之路
金隅集團是北京市屬大型國有上市企業，由原北京市建材工業局改制而來，旗下核心產業有水泥及預拌混凝土、新型建材與商貿物流、房地產開發、地產與物業。2014年，北京金隅養老產業投資管理有限公司成立，標志著金隅集團正式進軍養老產業。
借助北京2014年開始的“養老照料中心”三年建設紅利期，金隅集團養老業務快速發展，迅速實現北京4個項目落地與布局，分別為愛馨通和照料中心（床位數53張）、愛馨康惠照料中心（床位數58張）、愛馨濱和照料中心（床位數94張）、愛馨泰和照料中心（床位數53張）。四個項目共設床位258張。彼時初步形成區域連鎖模式。
到2015年9月，金隅集團出席了北京市國資委和市老齡產業協會共同舉辦的養老產業專題會。包括金隅、首開、首農、房地、二商、京煤、京糧、一輕在內的8家市屬國有企業簽訂了“養老產業戰略合作框架協議”，由此開啟了抱團探索養老市場的步伐。
在2015年以前一次性布局了四個養老項目之后，金隅集團并未養老業務有更多擴張，在市場上的“聲量”也比較微弱。低調數年，直至近期“甩賣”養老業務。
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打包甩賣養老業務
此次打包甩賣的四家養老企業，分別為北京金隅養老產業投資管理有限公司、北京金隅愛馨通和養老服務有限公司、北京金隅愛馨泰和養老服務有限公司、北京金隅愛馨濱和養老服務有限公司。這四家公司均由北京金海燕物業管理有限公司直接持股100%，而北京金海燕物業管理有限公司由北京金隅集團股份有限公司間接持股100%。
近兩年，這四家養老企業的經營狀況不甚理想。根據公開披露的信息，它們的具體經營情況如下：
1）北京金隅養老產業投資管理有限公司
據企查查顯示，北京金隅養老產業投資管理有限公司成立于2014年3月7日，法定代表人為趙延軍，注冊資本為1000萬元人民幣，經營范圍包含：房地產開發；物業管理；投資管理；資產管理；為老年人提供集中生活照料服務（不含醫療服務）等。
截止3月31日財務報表，該公司營業收入87.07萬元，營業利潤-0.09萬元；資產總計969.16萬元，負債總計152.21萬元。
2）北京金隅愛馨通和養老服務有限公司
北京金隅愛馨通和養老服務有限公司成立于2014年12月4日，法定代表人為趙延軍，注冊資本為100萬元人民幣，經營范圍包含：集中養老服務；出租商業用房；銷售日用品、服裝；旅游信息咨詢等。
截止3月31日財務報表，該公司營業收入42.31萬元；資產總計138.69萬元，負債總計93.67萬元。
3）北京金隅愛馨通和養老服務有限公司
北京金隅愛馨泰和養老服務有限公司成立于2015年1月14日，法定代表人為趙延軍，注冊資本為50萬元人民幣，經營范圍包含：養老服務；醫療服務；餐飲管理；家庭勞務服務；出租商業用房；旅游信息咨詢等。
截止3月31日財務報表，該公司營業收入78.07萬元，營業利潤0.002萬元；資產總計217.59萬元，負債總計135.11萬元。
4）北京金隅愛馨泰和養老服務有限公司
北京金隅愛馨濱和養老服務有限公司成立于2017年11月7日，法定代表人為趙延軍，注冊資本為50萬元人民幣，經營范圍包含：集中養老服務；餐飲服務；出租商業用房；銷售日用品、服裝、醫療器械（僅限Ｉ類）；旅游信息咨詢等。
截止3月31日財務報表，該公司營業收入35.98萬元；資產總計136.32萬元，負債總計77.61萬元。
據2022年度審計報告數據顯示，金隅集團上述掛牌的四家公司2022年營業收入合共1101.84萬元，營業利潤共11.54萬元，凈利潤10.97萬元。截止今年3月31日財務報表，四家公司營業收入合共243.43萬元，營業利潤共-0.088萬元；資產總計1461.76萬元，負債總計458.6萬元。
可以看出，金隅集團四家養老公司去年雖整體維持了盈利表現，但凈利潤卻規模極小，到了今年一季度，營業利潤尚未回正。
按四個項目共設床位258張，去年10.97萬元凈利潤計算，一張床位全年產生的凈利潤僅為425元，只能說是“微利”了，不過不排除受近幾年疫情與經濟下行影響。
近年來，北京國資進軍養老產業發展情況并不理想，金隅雖然發展不理想，但也損失不大。而此前誠和敬養老被寄予厚望，最終虧損嚴重，被劃給了新成立的北京康養集團。
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藍海“淘金”，沒那么簡單
有分析指出，目前養老機構可顯現報表的數字利潤是8%左右，而前提條件是床位入住率在60%以上才有可能。想在養老領域賺錢，只有兩種可能：一是如何省錢，即運營效率及成本核算結構，要輕而且反應要快。一種是快速起量，薄利多銷。
但金隅愛馨養老的利潤顯然沒達到8%的水平，而且規模較小，2015年后未有新項目布局。四個養老公司一次性“打包”掛牌轉讓后，也意味著四個愛馨養老照護中心被移出金隅集團上市平臺。
養老業務拖累上市公司業績，被從上市公司剝離，金隅集團這并不是第一家。此前上市公司遠洋集團將養老業務從上市公司剝離，主要也是因為養老業務的業績問題，而上市公司萬科，更是早幾年就已經停止了主動發展養老業務。而在現有的上市公司中，養老業務收入也未達市場預期，對上市公司估值、股價等未帶來正面影響。
就在前幾天的6月9日，宜華健康醫療股份有限公司（000150，以下簡稱“宜華健康”）發布了股票終止上市暨摘牌的公告，公告顯示，6月2日，宜華健康被深圳證券交易所決定終止上市，6月9日，被深圳證券交易所摘牌。曾經地產轉型醫療健康的明星企業，背靠“潮汕資本教父”，從2014年高調進軍醫療健康行業，到如今黯然退場，不到十年時間，宜華健康迎來了二級資本市場的謝幕。在2016年，宜華健康斥資7億元收購了在業內頗有名聲的養老服務公司親和源，當時親和源曾承諾，公司在2016-2018年，虧損金額不超過3000萬元、2000萬元和1000萬元，并在2019年扭虧為盈。但在2019年，親和源仍然深陷虧損泥沼之中，虧損金額為9611.17萬元；2020年虧損額達到了1.95億元，業績完成率為-586.51%。此后，宜華健康與親和源系糾紛不斷。
2022年12月，湖南發展集團股份有限公司發布公告稱，該公司計劃轉讓其持有的湖南發展養老82.50%股權。公告稱根據湖南省人民政府國有資產監督管理委員會“主業歸位、產業歸核、資產歸集”的改革方向，湖南發展基于整體發展規劃和實際經營情況考慮，擬籌劃轉讓所持有的控股子公司湖南發展集團養老產業有限公司82.50%的股權。
截至2022年9月30日，湖南發展養老實現營業收入306.92萬元，凈虧損262.85萬元，報告期末，該公司的資產總額1139.69萬元，負債總額272.07萬元。此前，湖南發展已經將其持有的湖南康乃馨養老產業投資置業有限公司的股份，劃轉給湖南醫藥發展投資集團有限公司。此次湖南發展養老股權轉讓完成后，將完全退出養老業務。
養老行業是一個慢熱的市場，尤其是在中國。
一方面，我國老齡化進程加快，養老產業前景看好。另一方面，雖有龐大的市場需求，卻難以轉化為現實的購買力。究其根本仍是供給與需求的錯位，可以說，目前中國養老市場的一個典型問題是“有需求、沒市場”。
與市場不如預期相呼應的，則是前述養老企業盈利難的問題。“本來大家是前后腳進場的，走著走著，發現同行者已經撤退了。”這是多位養老行業從業者的切身經歷。
大家都說養老行業是“萬億市場”，是藍海，但是，萬億只是一個數字，是否有老人愿意為其買單，又是一回事。著名人口學家、北京大學人口所喬曉春教授2019年4月在某論壇上拋出了“北京只有4%的養老機構實現盈利”的言論。喬曉春調研統計發現，事實上，輿論所述的北京市養老“一床難求”情況并不顯著，90%的養老機構有大量空床。
藍海淘金，沒那么簡單。
